Акции Dish Network упали более чем на 5% в среду после того, как медиа-аналитик JP Morgan Фил Кьюсик понизил их рейтинг, поставив под сомнение планы гиганта спутникового телевидения в отношении беспроводной связи и добавив, что одним из возможных светлых пятен в стратегии является как минимум два-три года. .
Cusick понизил рейтинг акций Dish с «нейтрального» до «недостаточного», но повысил свою 12-месячную цель по акциям с 38 до 45 долларов за каждую, заявив, что его планы по созданию беспроводной сети в следующие несколько лет могут оказаться чрезвычайно дорогостоящими и что Второй поставщик услуг спутникового телевидения выходит на рынок в то время, когда существуют высокие барьеры и жесткая конкуренция.
Акции Dish упали на 7,3% (3,16 доллара каждая) до 40,42 доллара за акцию 9 июня, закрывшись на уровне 40,44 доллара за акцию, что на 7,2%.
«Мы не можем найти другого выхода, кроме как скептически относиться к истории о Блюдо», – написал Кьюсик. «[W]У меня нет ничего, кроме уважения к председателю Dish Чарли Эргену и его команде, но мы не можем преодолеть наш скептицизм по трем основным вопросам ».
По словам Кьюсика, эти проблемы заключаются в сложности построения беспроводной сети, ожидается, что Dish будет бороться, чтобы конкурировать с операторами беспроводной связи с удвоением и утроением своих владений спектра, и опасения, что Dish может слишком поздно перейти к игре 5G, поскольку другие операторы ускоряются развертывание и устранило любое преимущество, которое было бы у Блюдо, если бы оно было первым.
Dish заявила, что потратит около 10 миллиардов долларов на создание общенациональной беспроводной сети 5G на основе технологии ORAN, и многие аналитики считают эту цифру шокирующе низкой. У Dish есть около года на то, чтобы сделать сеть доступной для 20% территории страны в рамках федеральных требований к лицензиям на использование спектра беспроводной связи, и для 70% территории страны к июню 2023 года, сроки, по словам компании, будут легко выполнены, но другие Аналитики скептически относятся к этому без партнера. Dish заявила, что впервые запустит сервис в Лас-Вегасе в третьем квартале.
Также читайте: Блюдо: для беспроводного танца не нужен партнер
Некоторые надеялись, что этим партнером будет Amazon, и в апреле Диш заявил, что выбрал гиганта электронной розничной торговли для предоставления облачных услуг для своего беспроводного предложения. Но пока ожидается, что Dish построит сеть самостоятельно.
В своем отчете Кьюсик написал, что единственное светлое пятно для беспроводных начинаний Dish – возможное партнерство с Amazon в некоем предложении «Prime Wireless» – если оно произойдет, по крайней мере через два-три года в будущем. .
«Как может выглядеть предложение Prime Wireless? Что это принесет? Мы много думаем о том, где мы можем ошибиться и как Dish действительно может подорвать индустрию беспроводной связи », – написал Кьюсик, добавив, что трудно понять, как спутниковая компания могла бы предложить прорывные цены самостоятельно.
Хотя Кьюсик говорит, что возможно, что Dish и Amazon могут отразить то, что интернет-магазины Rakuten и Jio сделали с беспроводной связью, предлагая месяцы или годы бесплатного беспроводного обслуживания для увеличения подписок Prime, он все еще сомневается.
Читайте также: Спутниковое телевидение: пять лет, это все, что у вас есть
Кьюсик подсчитал, что Amazon может стоить всего 11 долларов на абонента в месяц, чтобы предложить услугу беспроводной связи Dish с Amazon Prime, но он задавался вопросом, «почему Amazon будет делать это, пока сеть Dish не будет проверена и не будет иметь достаточного качества». Для нас это имеет гораздо больше смысла, если это произойдет, самое раннее через 2-3 года ».
Кьюсик также высказал предположение о возможном слиянии активов спутникового телевидения с конкурирующей компанией DirecTV, которая в феврале сообщила, что выделит свой телевизионный бизнес с частной инвестиционной компанией TPG. Он добавил, что сделка, скорее всего, состоится сейчас, особенно с учетом того, что поставщики контента продолжают выпускать продукты, предназначенные непосредственно для потребителей, но, вероятно, на ее завершение уйдет не менее года.
Читайте также: Блюдо возвращается к своим сельским корням
«Мы полагаем, что комбинация Dish и DirecTV, вероятно, столкнется с серьезной проверкой со стороны регулирующих органов, если стороны придут к соглашению, учитывая концентрацию суббазы в сельской местности, но мы полагаем, что сделка в конечном итоге может быть одобрена», – написал Кьюсик. «О сделке может быть объявлено к 2022 году, после закрытия AT&T продажи DirecTV компании TPG, но добиться согласия руководителей Ergen и AT&T о цене, вероятно, придется с трудностями».
Кьюсик отметил, что хотя слияние Sirius Satellite Radio и XM Satellite Radio Holdings в 2007 году часто упоминается при прогнозировании федерального одобрения профсоюза Dish-DirecTV, для получения одобрения этой более ранней сделке потребовалось 17 месяцев, «несмотря на подчеркивание, что предприятия были в упадке ».
Добавить комментарий