Увидев презентацию The Walt Disney Co. в день инвестора, аналитики чуть не подавились попкорном, увидев, что весь контент поступает в Disney Plus и остальные сервисы компании, предназначенные непосредственно для потребителей.
Читайте также: Disney Plus теперь на 86,8 миллиона подписчиков
Вместо агрессивных цифр для увеличения количества подписчиков, именно 100 фильмов и сериалов в год, которые Disney Plus будет предоставлять клиентам, подогрели энтузиазм аналитиков, которые не только способствовали финансовому успеху Disney в направлении потоковой передачи, но и могли создать жизнеспособного конкурента для Netflix.
На утренних торгах в пятницу акции Disney выросли на 14%, а Netflix немного снизился.
«Второй день инвестора DTC для Disney прошел по всем направлениям, – сказал Кутгун Марал из RBC Capital Markets.
Также читайте: Disney Plus планирует поднять цену на 1 доллар до 7,99 доллара
«Широта и качество предстоящего набора оригинальных сериалов Disney по услугам кажутся невероятно убедительными, и мы уверены, что они смогут удовлетворить потребительский спрос (и ожидания инвесторов) на долгие годы», – сказал Марал.
Марал отметила, что середина новых, более агрессивных целей Disney по увеличению числа подписчиков выше консенсусной оценки Уолл-стрит в отношении того, сколько подписчиков будет у Netflix в 2024 году.
В отчете, озаглавленном «Быстрый путь к №1 в интернет-телевидении», сказал аналитик Виджей Джаянт из Evercore ISI. «Поскольку компании DTC (Disney Plus, Hulu, ESPN Plus) насчитывают 137 миллионов подписчиков по состоянию на начало декабря (примерно через год после запуска) и планируют увеличить их количество до 350 миллионов к 2024 финансовому году, компания позиционируется не только как главный конкурент Netflix, но через несколько лет он станет потенциальным лидером рынка ».
«Как DIS добьется такого роста? Что ж, большая часть дня инвестора была не инструктажем или надоедливыми вопросами и ответами со стороны продавцов, а скорее демонстрацией того, что DIS делает лучше всего – контента », – отметил Стивен Кахалл из Wells Fargo.
Марал назвала список контента Disney DTC неотразимым.
«Мы были впечатлены широтой и качеством предстоящего набора оригинальных сериалов и фильмов Disney Plus и считаем, что эта услуга сможет удовлетворить потребительский спрос (и ожидания инвесторов) на долгие годы», – сказал Марал.
Он отметил, что этот контент достаточно привлекателен, чтобы Disney поднять цены, подняв стоимость подписки на 1 доллар до 7,99 доллара в месяц.
Казалось, мало кто беспокоился о большом увеличении расходов Disney на контент.
Финансовый директор Disney Кристин Маккарти заявила, что, включая добавление ее международного сервиса Star, расходы на контент, как ожидается, составят 8-9 миллиардов долларов для Disney Plus и от 14 до 16 миллиардов долларов для всей деятельности DTC.
«Учитывая ценность роста нашей абонентской базы, как вы видели сегодня, мы планируем реинвестировать доход, полученный от нашего более значительного, чем ожидалось, роста количества подписчиков, обратно в инвестиции в контент. Таким образом, мы по-прежнему ожидаем, что Disney plus достигнет прибыльности в 2024 финансовом году », – сказала она во время презентации.
«По мере того, как в ближайшие годы привычки и тенденции просмотра будут развиваться дальше, мы будем откалибровать и адаптировать наше распределение создания контента и цены, при этом сохраняя при этом сильное ценностное предложение для наших потребителей», – сказал Маккарти. «Ясно, что наша стратегия уже прочно закрепилась. позиционировали нас как ведущего глобального поставщика потоковых услуг, и это произошло всего через год после запуска Disney Plus. Заглядывая в будущее, мы полностью уверены в траектории развития нашего бизнеса, ориентированного на потребителей, и в нашей способности и дальше создавать значительного акционера ценность с этим. “
Аналитик Тодд Юенгер из Sanford C. Bernstein сделал несколько замечаний по сценарию Диснея и поинтересовался, будет ли у DTC счастливый конец.
Юнгер отметил, что, хотя Disney заявляет, что DTC выйдет на уровень безубыточности в 2024 году, свободного денежного потока не будет еще несколько лет. «Это что-то вроде 6-7 лет отрицательного оттока денежных средств, в отличие от Netflix, который сейчас имеет положительный свободный денежный поток», – сказал Юенгер.
«При расчете стоимости бизнеса Disney по DTC также необходимо учитывать фактор риска. Disney может превышать свои рекомендации, но также может не соответствовать их рекомендациям. За семь лет может произойти многое», – сказал он.
Юенгер также отметил, что Disney не упомянул о том, как успешный Disney Plus принесет пользу другим подразделениям компании, включая тематические парки и потребительские товары.
«Быки могут удержать это как еще одну ногу в потенциальной целостной ценности Disney Plus», – сказал он. «В некоторой степени схожая с Amazon Prime, теория (очевидно) состоит в том, что ценность, привлекательность и цена членства в Disney Plus могут быть значительно увеличены за счет включения либо скидок, либо льгот, эксклюзивного доступа или других льгот, предназначенных только для Disney Plus. члены ».
Но он добавил, что «риск ухудшения, конечно, будет заключаться в предоставлении скидок вашим лучшим клиентам, которые в противном случае с радостью заплатили бы более высокую цену. Этот риск можно легко уменьшить, управляя предложениями. Сосредоточьтесь на эксклюзивных преимуществах (даже исключительном праве «тратить» деньги на особые вещи), а не на скидках ».
В конце концов, работа в компании Netflix и Amazon, в отличие от традиционных медиа-компаний, должна быть хорошей вещью.
Добавить комментарий