Акции Tesla падают: вот почему

Нельзя отрицать, что стрелка рядом с $TSLA была направлена ​​вниз и была ярко-красной на протяжении всего 2022 года. Падение акций Tesla, Inc. — второе по величине рыночное зрелище, происходящее прямо сейчас, после обвинения Сэма Бэнкмана-Фрида и более широкого хаоса. в криптомире. Но наблюдатели, руководители Tesla и трейдеры с Уолл-стрит не обязательно все рассказывают одну и ту же историю о природе этого падения и о том, почему оно происходит.

Наказывает ли рынок во всей своей бесконечной мудрости генерального директора Tesla Илона Маска за то, что он управлял одной из своих компаний, Twitter, как капризным воином культуры со склонностью к массовым увольнениям? Тесла просто в тренде с остальным миром технологий? Или настоящее объяснение — и я надеюсь, что вы сели за это — третья вещь?

И вообще, так ли плоха ситуация в Тесле?

Действительно ли падение акций Tesla настолько плохо?

По состоянию на вторникакции Tesla упали на 69 процентов в 2022 году. Только две компании из 500, отслеживаемых знаменитым индексом Standard & Poor’s S&P 500, чувствуют себя хуже: Match Group (да, компания-разработчик приложений для знакомств), которая потеряла 70 процентов, и Generac, Компания из Висконсина, которая в основном производит газогенераторы, потеряла 74%.

Твит мог быть удален
(откроется в новой вкладке)

Если вы не чувствуете себя хуже, чем более 99 процентов компаний в основном индексе, вот несколько других способов описать, насколько плохи дела: По состоянию на 27 декабряОбщая рыночная капитализация Tesla — цена одной акции, умноженная на количество акций, — упала до 345 миллиардов долларов после того, как когда-то она превышала 1 триллион долларов. Это плевал Тесла прямо из топ-10 рейтинга компаний США по рыночной капитализации и фактически на момент написания этой статьи ставит ее на нет. 15.

Но стоит отметить, что цена акций Tesla взлетела во время пандемии и, конечно же, еще не потеряла все свои достижения эпохи COVID. Если бы вы купили свои акции незадолго до объявления пандемии 11 марта 2020 года, вы могли бы заплатить 40,53 доллара за акцию по сравнению со 113,72 доллара на момент написания этой статьи. Так что, если бы вы просто держали свои акции Tesla с того момента и до сих пор, вы бы более чем удвоили свои деньги.

Акции Tesla падают из-за того, что Илон Маск плохо справляется с управлением Twitter?

Генеральный директор автомобильной компании Tesla из Техаса очень занят в калифорнийской социальной сети, где он также является генеральным директором, и то, что он там делал, не вызвало много положительных заголовков. Сообщается, что он урезал сотрудников Twitter. от 7000 до примерно 2000. Он утверждал Twitter может обанкротиться. Он восстановил печально известные вредоносные аккаунты на право и налево. Сообщается, что он перестал платить арендную плату для офисов Twitter и направленного персонала не платить продавцам. Он заявил о своем намерении Шаг вниз в качестве генерального директора Twitter, который, судя по всему, будет популярный ход по словам пользователей Twitter, но на самом деле он не ушел в отставку и не предложил график когда он будет. И он делал все это, постоянно используя свой собственный веб-сайт для публикации спорные мемы и раздражительные правые знаки культурной войны.

Сказав это, независимо от того, делает ли Маск объективно плохая работа в Twitter — это тема для другого разговора (как бы там ни было, функции, которые раньше были надежно хорошими, начинают отстой), но что мы можем сказать наверняка, так это то, что рынки управляются эмоциями людей, и у людей есть много эмоций по поводу того, что Маск делает в Твиттере. Более того, некоторые люди, испытывающие эти эмоции, являются влиятельными игроками на рынке.

Например, Гэри Блэк, соучредитель биржевого фонда Future Fund Active, утверждает, что «не генеральный директор Tesla“, пока Маск занят в Twitter. Блэк был одним из тех, кто выступал за то, чтобы Маск ушел с поста генерального директора Twitter, чирикать что Маск должен «нанять надежного генерального директора по социальным сетям» и продемонстрировать, что «капитал бренда Tesla не пострадал» из-за его выходок в Твиттере.

Росс Гербер, соучредитель и генеральный директор инвестиционной компании Gerber Kawasaki, считает, что Tesla нуждается в «взбодрись,“настоятельно подразумевая, что Маск должен уйти из Теслы (и Гербер считает, что он должен быть также заменен на посту генерального директора Twitter). Но, в частности, Гербер считает, что Тесле нужно ясность что касается «когда Илон вернется из Твиттера», и Тесла также должен «сообщить о продажах акций Илона».

Эта последняя часть имеет решающее значение. Маск неоднократно избавлялся от падающих акций Tesla в обмен на около 40 миллиардов долларов в течение 2022 года, и очевидная причина очевидна: Twitter $12,5 млрд долга, вызванного приобретением Маска, плюс около $3 млрд отрицательного денежного потока. на год. Таким образом, похоже, что компании Маска нужны были деньги, и, поскольку его состояние в основном связано с акциями компаний, он продал часть из них. Тем не менее, сбрасывать акции, пока они падают, — это не то, что хотят видеть уверенные в себе инвесторы, и нетрудно предположить, что цена акций Tesla пострадала, когда Маск продавал их на миллиарды долларов.

Твит мог быть удален
(откроется в новой вкладке)

И призывы к Маску уйти в отставку также исходят из дома. Миллиардер Лео Когуан, парень, который говорит он третий по величине инвестор в Tesla и, вероятно, как близко к инсайдеру Tesla как может быть инвестор, не входящий в компанию, хочет, чтобы Маск ушел из Tesla, потому что он “заброшенный«Это для Твиттера, и — более конкретно — хочет, чтобы его заменили на «палача», такого как Тим Кук, что бы это ни значило.

Является ли Тесла частью более масштабного технологического упадка?

Как упоминалось выше, акции Tesla являются одними из худших в S&P 500 (и, если уж на то пошло, ни в одном фондовом индексе они не выглядят хорошо), но технически они не самые большие проигравшие из-за полного уничтожения богатства. А Уолл Стрит Джорнал отчет с прошлой недели помогает представить это в перспективе. Пять технологических компаний потеряли в общей сложности 3,7 трлн долларов рыночной капитализации в течение 2022 года, и это были Amazon, Apple, Alphabet, Tesla и Meta. Но Amazon, Apple и Alphabet, которые понесли большие убытки, чем Tesla, начинали с гораздо больших потерь инвесторов. Другими словами, из всех этих пирогов были удалены огромные куски, но три из них были гораздо большими пирогами, чем Тесла. Amazon, например, остается примерно в два с половиной раза больше, чем Tesla по рыночной капитализации.

Поэтому полезно сравнить два других на журнал список пяти крупных технологических неудачников: Meta и Tesla. Оба считаются технологическими акциями, и оба снижаются на фоне более широкой нисходящей тенденции рынка. Но и у Tesla, и у Meta были особенно тяжелые годы в глазах общественности, и в течение большей части этого времени у них были удивительно схожие цены на акции. Самая высокая цена акций Tesla в 2022 году составляла около 362 долларов, а Meta — около 332 долларов. Они заканчивают год примерно по 113 и 116 долларов соответственно. И когда я пишу это, общая рыночная капитализация Tesla составляет около 353 миллиардов долларов, а Meta — около 307 миллиардов долларов.

Это означает, что производительность Tesla довольно близко отслеживала производительность Meta во время ужасного annus Марка Цукерберга, включая Zuck. смехотворный попытки создать метавселенную, и Instagram неудачная попытка стать TikTok. Будьте осторожны и не читайте слишком много об этом; сравнение этих двух компаний, конечно, ничего не говорит полная история, но это все еще полезная иллюстрация. Да, весь технологический мир в настоящее время имеет тенденцию к снижению, но страдающие компании, такие как Amazon, Apple и Alphabet, вероятно, не так обеспокоены, как Tesla и ее маловероятный коллега по акциям Meta.

Есть ли у падения акций Tesla скрытые причины?

Часто теряется среди всей шумихи вокруг Tesla с тех пор, как Маск был нанят ее генеральным директором в 2008 году (и каким-то образом стал ее основателем). в следующем году?) заключается в том, что Tesla одновременно является самым дорогим автопроизводителем в мире и относительно небольшим производителем автомобилей. Toyota, например, произвела около 833 000 автомобилей в ноябре 2022 года. Между тем в том же месяце Tesla объявила, что ее новая цель — производство чуть меньше 200 000 машин в месяц — меньше чем на четверть больше, чем у Toyota.

Так что дело не в том, что инвесторы ошибочно думают, что Tesla — это более крупная компания, чем она есть на самом деле. Вместо этого они делают ставку на то, что когда-нибудь Tesla станет более похожей на нынешнюю Toyota, или, по крайней мере, так думают другие люди, и они смогут продать свои акции Tesla этим людям. Но недавние события, которые не имеют никакого отношения к Твиттеру, возможно, поставили под сомнение версию истории с Теслой, которая делает покупку акций такой блестящей идеей.

Во время администрации Обамы, которая кажется вечностью назад, Тесла рекламировался в публикациях как причудливый новичок. нравиться Житель Нью-Йорка как производитель «единственного доступного электромобиля, способного двигаться по шоссе», и выкрикнул как маловероятный создатель рабочих мест в президентской речи самого Обамы. Потребовалось немногим более десяти лет, чтобы шумиха на таком уровне привела Теслу к тому состоянию, в котором она находится сегодня.

Но сегодня у Tesla есть реальная конкуренция. В США самая дешевая Tesla по-прежнему является своего рода символом статуса с точки зрения ее цены, и у большинства производителей электромобилей есть более практичный вариант, чем Tesla, для потребителей с ограниченным бюджетом. Тем временем в Китае главный конкурент Tesla, BYD, продал почти 600 000 “новые энергетические автомобили«В ноябре, по словам Бэрронса, все время, пока Тесла вспомнил почти столько же китайских автомобилей в 2022 году из-за проблем с безопасностью. BYD также стал крупнейший в мире производитель электромобилей летом.

Маск, со своей стороны, рассматривает Tesla не как одну из многих компаний, занимающихся производством электромобилей, а как единственную в мире компанию, занимающуюся производством полностью автономных электромобилей. Ранее в этом году он сказал в интервью что самостоятельное вождение было «неотъемлемым» аспектом Tesla, и что «на самом деле это разница между тем, сколько Tesla стоит много денег или практически ничего не стоит».

Твит мог быть удален
(откроется в новой вкладке)

Это могло бы быть слишком красноречивым признанием со стороны Маска, поскольку даже публикации, исторически дружественные Тесле, глубоко обеспокоены реальностью широко разрекламированного режима «полного самостоятельного вождения» Теслы. Electrek призвал Tesla опубликовать данные, опровергающие некоторые изобличающие отчеты, делая очевидным, что по сравнению с режимами помощи водителю других производителей, Tesla требует гораздо большего участия водителя. «Мы призываем Илона Маска доказать обратное, опубликовав данные о разъединении и вмешательстве водителя», написал Фред Ламберт из Electrek.

Такая критика со стороны сообщества электромобилей не может быть хорошей для чьего-либо видения Маска как своего рода автомобильного спасителя в эпоху изменения климата.

Еще в мае, Нью-Йорк Таймс опубликовал тщательно сообщенный кусок о методах корпоративной стратегии Маска. Возникает образ человека, который действует исключительно импульсивно, постоянно меняет свои приоритеты и редко сохраняет интерес к одной идее надолго. Он также лихо критикует людей в лицо за то, что они ему надоели.

Один твит от Лео Когуана упрекнула Маска в том, что он отвлекся на Twitter кажется, намекает на растущие боли Теслы. «Илон был гордым отцом» Теслы, но, по словам Куогана, «Тесла вырос».