Аналитик Майкл Натансон понизил рейтинг акций Roku до «продажи» в среду, в результате чего акции компании упали.
Roku движется по пути роста потоковой передачи и быстрорастущего рынка интернет-рекламы, но Натансон ожидал, что доходы Roku от сторонних SVOD снизятся, в то же время он столкнется с растущим давлением со стороны конкурирующих производителей смарт-телевизоров и операционных систем.
Натансон, который ранее был нейтральным по отношению к акциям Roku, снизил свою целевую цену за акцию Roku с 330 до 220 долларов. Новая цена примерно на 20% ниже цены закрытия вторника в 276,46 доллара за акцию.
В начале торгов акции Roku упали почти на 9% до 252 долларов за акцию. Он оставался на этом уровне большую часть среды. Roku закрылся на отметке 245,11 доллара, снизившись на 11%.
Заглядывая в будущее до 2025 года, Натансон сказал, что снижает свою оценку доходов Roku на 17%, поскольку видит более низкие доходы от видеорекламы.
«Используя ряд сопоставимых данных и сторонних исследований, выясняется, что Roku необходимо будет монетизировать абсурдно высокую долю показов AVOD с длинным хвостом, чтобы приблизиться даже к количеству Street», – сказал Натансон.
Он сказал, что Roku затрудняет отделение доходов от The Roku Channel, которым пользуется компания, от доходов, которые она получает от продажи рекламы на сторонних каналах.
«Мы верим, что количество просмотров и расходы на рекламу будут консолидироваться среди ведущих потоковых сервисов. Таким образом, мы снижаем нашу общую оценку видеорекламы на 2025 год на 24%, что отражает более медленный ожидаемый рост рекламы из-за длинного хвоста сторонних сервисов на Roku. Несмотря на эти более низкие ожидаемые доходы, мы считаем, что Roku необходимо будет продолжать инвестировать в контент и инженерные ресурсы, чтобы конкурировать с другими потоковыми сервисами, поставщиками ОС Smart TV и OEM-производителями телевизоров », – сказал Натансон.
Добавить комментарий