Как и все крупные сделки TMT, соглашение на 43 миллиарда долларов, которое, с разрешения регулирующих органов, сделает новый торговый символ Nasdaq “WBD”, пережило моменты сомнений и боли.
Как подробно описано в длинном S-4 подача в Комиссию по ценным бумагам и биржам в четверг переговоры, начатые 13 февраля генеральным директором AT&T Джоном Станки и генеральным директором Discovery Дэвидом Заславом, о выделении WarnerMedia из AT&T и слиянии с Discovery, временно прервались в апреле.
Читайте также: AT&T обвиняется в “злоупотреблении служебным положением” со стороны WarnerMedia бывшим генеральным директором Джеффом Бьюксом
«В ходе этих обсуждений г-н Заслав первоначально предложил акционерам AT&T получить 65% выпущенных акций объединенной компании после закрытия на полностью разводненной основе, при этом акционеры Discovery будут владеть оставшимися 35%, и что WarnerMedia Business будет передана Discovery с долгом в размере от 40 до 42 миллиардов долларов », – говорится в сообщении.
«Г-н Станки отметил, что позиция AT&T заключалась в том, что акционеры AT&T должны получить 75% выпущенных акций объединенной компании после закрытия на полностью разводненной основе», – добавлено в документе. «Г-н Заслав указал, что Discovery не будет готов принять предложение AT&T. Г-да Заслав и Станки согласились работать со своими соответствующими консультантами, чтобы уточнить анализ каждой компании в отношении относительных оценок и продолжить обсуждения».
Поскольку переговоры зашли в тупик 18 апреля, AT&T лишила Discovery доступа к виртуальной «комнате данных», которую она организовала, чтобы поделиться внутренними документами, связанными со сделкой.
Читайте также: Предупреждение о космической несправедливости: Джейсон Килар активировал WarnerMedia… только для того, чтобы получить колено от Джона Стэнки?
Однако сделка все еще была поддержана крупнейшими инвесторами Discovery, магнатом TMT Джоном Мэлоун и семьей Ньюхаус. И Станки и его команда тоже были заинтересованы. Согласно 700-страничному документу SEC, 18 апреля к Заславу обратился представитель LionTree – консалтинговой фирмы, привлеченной AT&T, – чтобы узнать, есть ли «путь для продолжения взаимодействия между сторонами». ”
Заслав снова подошел к доске Discovery. В конечном итоге обе стороны пришли к соглашению, по которому акционеры AT&T получат 71% выпущенных акций объединенной компании Warner Bros. Discovery.
Хотя в нем подробно описан график, приведший к соглашению, большая часть остальной части документа описывает то, что две компании считают основным направлением слияния: это поможет HBO Max и Discovery Plus лучше конкурировать на жарком рынке потокового вещания, на котором они соперничают «с другими программными сетями за распространение, зрителей и рекламу, и сталкиваются с растущим конкурентным давлением со стороны потоковых сервисов на основе подписки, продуктов DTC и экспансии других компаний, в частности технологических компаний, в пространство производства и распространения контента».
Discovery заявил, что в 2020 году общее количество подписчиков линейных и цифровых сетей в США снизилось на 5%, что привело к агрессивному запуску в январе платформы прямого доступа к потребителю Discovery Plus … и, в конечном итоге, поиску сделки с WarnerMedia для достижения даже больший масштаб на мировом рынке DTC. ■
Добавить комментарий